2025年，比亚迪交出了一份备受瞩目的成绩单：全年实现营业收入8039.65亿元，首次突破8000亿元大关，稳居中国车企榜首；整车销量达460.24万辆，同比增长7.73%，跻身全球车企销量前五；整车出口更是首次突破100万辆，海外版图持续扩张。这一系列数据，不仅彰显了比亚迪在新能源汽车领域的强劲实力，也标志着中国车企在全球市场的影响力进一步提升。
在多个细分领域，比亚迪同样保持着领先地位。它不仅是中国车企销量第一、中国品牌销量第一，还是全球新能源汽车销量第一，并首次超越特斯拉，登顶全球纯电汽车销量榜首。比亚迪还是唯一成功跻身全球百强企业之列的中国车企，在2025年《财富》世界500强中排名第91位，高居中国车企榜首。然而，这份看似辉煌的年报背后，也隐藏着一些挑战。2025年，比亚迪归母净利润为326.19亿元，同比下降18.97%；公司整体毛利率约为17.74%，低于2024年的19.44%；净利率约为4.06%，也明显低于2024年的5.18%。
当前，中国新能源汽车市场规模仍在扩张，但竞争的重心已经发生转变，从“谁先放量”转向“谁能稳住价格、效率和品牌层级”。比亚迪年报中的结构变化也印证了这一点。2025年，比亚迪乘用车销量为454.54万辆，同比增长6.94%，其中SUV销量为208.06万辆，同比增长16.31%，MPV销量为12.45万辆，同比增长68.52%，而轿车销量则同比下降2.87%。可以看出，比亚迪的增长重心正在发生变化，过去更多依赖轿车和大众市场爆款拉动销量，如今开始将更多精力投入到SUV、MPV以及更高价格带、更复杂场景的产品上。
从车型梯队来看，王朝和海洋系列仍然是比亚迪的基本盘。根据乘联分会数据，2025年海鸥销量为52.95万辆，海豚销量为23.93万辆，宋家族全年销量约为78.8万辆，秦家族约为66.1万辆，这些车型构成了比亚迪销量最稳定的一层。不过，这些车型的价格带基本仍处于竞争最为激烈的10 - 20万区间。
因此，在30万元、40万元甚至更高价格带建立稳定认知，成为比亚迪品牌向上的重要突破口。仰望、腾势、方程豹三个品牌承载着比亚迪高端化的希望。具体来看，腾势在2025年继续扮演“豪华家用+高端商务”的角色，腾势D9 DM销量为8.45万辆，D9 EV销量为1.90万辆，N9 DM销量为2.78万辆；方程豹则是比亚迪在个性化、高性能和越野新能源市场的一次突破，钛7销量为8.63万辆，钛3销量为6.53万辆，豹5销量为5.98万辆，全年品牌销量为23.46万辆，同比增长316.1%；仰望则承担着品牌塔尖和技术展示的角色，全年销量为4785辆，虽然体量不大，但其意义在于将“易四方”“云辇 - Z”等技术能力推到更高边界。年报显示，2025年方程豹销量同比增长316%，这三大品牌全年销量接近40万辆，合计销量实现同比翻倍增长，占集团乘用车总销量比重较2024年明显提升。不过，整体来看，高端品牌占比亚迪乘用车总销量的比重约为8.7%，说明高端品牌建设虽有所突破，但距离成为决定整体利润结构的核心支柱仍有明显距离。
在品牌层面，外部信号也值得关注。2025年5月，凯度BrandZ发布全球汽车品牌榜，比亚迪连续三年位列全球汽车品牌前十，并升至第六，品牌价值达144亿美元，同比增长43.6%，成为全球汽车行业增速最快的品牌之一。这不仅体现了比亚迪品牌势能的提升，也意味着中国品牌正在全球汽车品牌价值体系里争夺更靠前的位置。
比亚迪的出海之路同样值得关注。虽然它并非中国车企出海最早的企业，但却走出了一条独特的道路。2021年5月，比亚迪宣布向挪威出口1500辆唐EV，标志着乘用车国际化正式启航。然而，面对汽车工业积累深厚的欧洲市场，比亚迪一开始的路并不顺利，2021年国际市场销量仅1.54万辆。面对国际市场，比亚迪选择了“笨办法”——技术输出+产能本地化，通过在当地投产工厂、沟通政商关系、慢慢建立品牌印象，逐步打开海外市场。2022年，比亚迪出口量首次突破5万辆，2023年增至24.3万辆，2024年增至41.7万辆，2025年则直接跨过百万辆门槛，乘用车及皮卡海外累计销售104.96万辆，同比增长145%。
比亚迪年报明确判断，海外业务正加速成为公司高质量、可持续发展的新核心增长引擎。2025年，比亚迪公司境外收入为3107.41亿元，同比增长40.05%，占总营收比重升至38.65%；中国市场收入则为4932.24亿元，同比下降11.17%。海外已经不再只是增量市场，而是在财务结构上真正变成了第二支柱。比亚迪用自己的经验，为中国汽车出海梳理出了一套更完整的样本：第一步是产品出去，第二步是渠道和服务出去，第三步是制造和供应链出去，第四步则是品牌心智和本地化能力扎下去。目前，比亚迪在海外已经建立了“研发+制造+运输+销售”的全链条体系。2025年5月15日，比亚迪欧洲总部落地匈牙利布达佩斯，承担销售与售后、车辆认证及测试、车型本地化设计与功能开发三大职能；10月9日，比亚迪第1400万辆新能源汽车在巴西工厂下线，巴西工厂从开工到首车下线仅用15个月；到2025年末，公司自有滚装船累计已有8艘投入运营。比亚迪率先实践的“全链出海”已成为行业趋势，长安汽车、广汽集团等车企也纷纷跟进，在泰国等地建设工厂，逐步实现“整车出口+当地化生产”两条腿走路。
比亚迪能够同时推动国内高端化和海外扩张，底层依靠的是技术。技术，才是比亚迪真正的护城河和底牌。2025年，比亚迪研发费用为579.78亿元，同比增长约9%；按照管理层表述，全年研发投入约634亿元，累计研发投入超过2400亿元。这意味着，比亚迪的研发费率已经升至约7.21%，高于2024年的6.85%和2023年的6.57%。在国内价格竞争的冲击、利润承压的情况下，比亚迪没有选择压缩投入、修复当期利润，而是继续往研发、技术和体系能力里投入资源。依托超过12万名工程师、超7.1万项专利申请和超4.2万项授权专利，比亚迪在过去一年持续探索行业的几个关键边界：纯电补能的边界、插混效率的边界、智能化下探的边界，以及新能源汽车从乘用车走向更大能源体系的边界。2025年3月17日，比亚迪发布超级e平台，推出闪充电池、3万转电机和新一代车规级碳化硅功率芯片，官方披露，其峰值充电功率达到1兆瓦，实现“闪充5分钟，畅行400公里”，并规划建设4000多座兆瓦闪充站。2026年3月5日，比亚迪又发布第二代刀片电池和闪充技术，并提出“闪充中国”战略。官网披露，新技术实现从10%充到70%仅需5分钟，从10%到97%仅需9分钟，零下30摄氏度环境下从20%到97%也只需12分钟，同时配套开发单枪功率1500kW的闪充桩。2025年，比亚迪围绕插混技术、智能化、底盘和高端技术路线上持续推进技术升级。插混技术上，第五代DM技术在2025年继续进化，把NEDC百公里亏电油耗刷新到2.6L；智能化上，“天神之眼”智驾矩阵覆盖更大范围车型；高端技术路线上，“云辇”等产品持续往更大众化的车型下放，将高端能力变成规模能力。
技术的外延甚至不只在乘用车。年报显示，公司储能系统2025年全球出货量超过60GWh，位列全球第一；与沙特电力公司签署12.5GWh电网侧储能项目合同，并在9月发布新一代“Haohan”储能系统，最小单元容量达到14.5MWh。商用车方面，公司在2025年发布e - Bus平台3.0，推动电动客车进入千伏时代。另外，比亚迪的收入结构也在继续向汽车主业集中。2025年，汽车、汽车相关产品及其他产品业务收入为6486.46亿元，同比增长5.1%，占总营收比重升至80.6%；手机部件、组装及其他产品业务收入为1552.37亿元，同比下降2.7%，占比降至19.3%。这些信息表明，比亚迪真正想做的，并不只是“更强的新能源乘用车公司”，而是一家横跨乘用车、商用车、电池、储能和补能体系的新能源技术平台型企业。
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